内幕交易员、鲸鱼、黄牛：操纵比特币交易市场的三人

编者按：虽然说虚拟货币不再是蓝海，但称其为“红海”也不太恰当。 在《让你大吃一惊的3种加密货币交易者》一文中，本文作者谢东生分析了加密货币交易市场中喜欢“炒作”的三类人。 考虑到这个新兴市场缺乏相关法律背景，普通投资者在交易过程中需要保持警惕。

一个投资者要想拥有市场优先权倒卖比特币，就必须跑赢其他投资者。 这是一道简单的算术题。

公平和规范的环境确保投资者尽可能平等地获取信息。 基于此，能否做出正确的预测是判断输赢的标准。

但加密货币是狂野的西部世界。 市场对进入者并不平等，他们愿意牺牲他人的利益。

如果您不小心，三种类型的交易可能会让您跌跌撞撞。

内幕交易员

美国证券交易委员会 (SEC) 根据规则 10b5-1 将内幕交易定义为“操纵者根据非公开重大信息进行的任何证券交易”。 在几乎所有传统市场中，内幕交易都被视为非法。 秦磊在2010年发表的一篇研究论文中，根据实证证明，内幕人士可以在股市持续获利。

在过去的一年里，加密货币市场也发生了多起内幕交易案件。

Coinbase——比特币现金事件

2017年12月19日，Coinbase在推特上表示，其交易所将增持比特币现金。 但在消息公开之前，比特币现金的交易量和价格无端飙升。

在此公告之前，比特币现金市场出现爆炸式增长。 在传统市场中，一些内部八卦信息的无端泄露也被认为是违法的。

次年 3 月 1 日，Coinbase 收到集体诉讼。 完整的法庭文件可在链接中找到。

韩国金融监督院 (FSS)

有时，甚至监管机构也会因内幕交易而受到调查。 韩国金融监管局的官员已提前收到通知，称将引入对加密货币交易的新限制。 然而，官员们在公开之前就利用内幕信息进行交易。

1月18日，监察局局长崔炯植证实，该机构内部确实存在违规交易行为。 虽然这种行为在现场得到了证实，但另一名监管局官员回应称，从技术角度来看，“虚拟货币缺乏相关的道德规范或行为准则，因此很难实施相应的惩罚措施。”

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以上案例只是一些比较流行的案例。 在加密货币领域，内部集资交易严重猖獗。 通常，市场价格和交易量会在信息公开之前对其做出反应。

许多人认为，在不受监管的比特币市场中，内幕交易不再是偶然事件，而是“刚刚发生”的事情。

鲸鱼

这不是指《白鲸》中的大白鲸。

“鲸鱼”是一个通俗的术语，用于描述可以通过调动大量资金来操纵市场的投资者。

大多数加密货币投资者将此类“鲸鱼”视为邪恶。 尽管他们没有亲身经历过倒卖比特币，但他们仍然发誓，这些“鲸鱼”应该为全球巨大市场的波动负责。

有时候，一些有力的证据可以证明这些人是对的。 最近，一项学术研究表明，这种大规模的价格操纵确实存在。 类似的事件发生在 2013 年，当时有人对比特币价格在两个月内从 150 美元涨到 1000 美元负有责任。 上周发布的另一份报告显示，大量 Tether 被用来操纵比特币的价格。

鲸鱼经常使用技巧来操纵价格。

止损猎手

鲸鱼故意压低价格以触发止损订单。 紧接着，他们转而从这些止损单中低价买入虚拟币，等待行情回暖。

这种策略适用于小批量和小订单的情况。 只要鲸鱼有足够的虚拟货币，他们就可以通过大量市场销售来压低价格。

我们可以用这样一个场景来阐明它是如何工作的：

鲸鱼的目标是将价格降至 100 美元以下。 这个价位是大多数投资者心理承受能力的转折点，因此也是他们选择止损交易的节点。

鲸鱼的目标是：

10 个硬币的订单交易的目的是将价格从 150 美元降低到 110 美元。

当其他投资者开始选择出售他们持有的虚拟货币时，承受抛售压力。

看着毫无戒心的人将止损降低到 100 美元以下。 这样一来，成交价就会越来越低。

以低于 90 美元的市场价格购买所有止损订单。

在出售这些硬币之前等待市场恢复。

短线/长线狩猎

这是另一种形式的市场操纵，但仅限于交易所。

让我们来看看如何在 Bitmex 上交易虚拟货币。

价格四舍五入以方便阅读。

只要价格走势略有不利，就会触发强平机制。 一旦进入清算阶段，投资者的所有利润将不复存在，需要支付高额手续费。

由于交易所知道哪个价格水平会触发这些清算，它也有能力通过自动化程序处理价格变化。

需要澄清的是，没有明确的证据表明 Bitmex 参与其中。 但不可忽视的是，市场在达到低位成交量后，会出现成交量的急剧上升。 这种情况不难，但很可疑。

BitmexRekt 将实时发布这些清算信息。 也可以随时关注。

鲸鱼操纵市场的另一种常见策略是欺骗。 是指提前出价或表示提前出售的意向。 其目的是向投资者发出虚假信号。

我们可以用这样一个例子来理解这个策略盈利的逻辑：

反之亦然。 那些别有用心的人通过暗示他们想要出售来引导投资者以折扣价出售他们的加密货币。

最后一个策略是反向交易。 在反转交易中，投资者既有买入行为，也有卖出行为。 其目的如下：

通常，很难找到逆转交易的直接证据，因为在这个过程中进行的交易与真实交易非常相似。

7 月 27 日，Bitfinex 在分叉比特币释放比特币现金的过程中受到影响，而他们并不知道这一情况。 按照原计划，所有比特币持有者将获得与他们持有的比特币数量相等的比特币现金。

为了应对这种情况，Bitfinex 不得不先处理好分叉数量。 它在声明中表示：

比特币现金将于 2017 年 8 月 1 日分配至固定的比特币钱包余额。

代币分配方式将按照：

- 所有比特币钱包余额都将收到比特币现金。

——BTC/USD融资做空交易，XXX/BTC融资交易不会收到比特币现金。

——BTC/USD融资交易和XXX/BTC融资交易不支付比特币现金。

- 比特币银行将接受比特币现金。

考虑到比特币现金承诺的净额，上述方法可能导致 Bitfinex 后来发现比特币过多或不足。 因此，我们将以社会化分配系数的形式来解释这种差异。 .

“买卖”（Pump & Dump Group Executives）

我们在上面讨论了内部交易员和鲸鱼的行为。

接下来我们可以讨论的就是这组买卖。

“剥头皮”是一种市场操纵形式，涉及购买廉价资产，人为抬高其价格，然后以更高的价格出售。

这些人活跃于加密货币市场。 这里是其中的一些：

以下是这些“买卖”人的行为方式：

1、这群人找到了一种操作简单、销售方便的虚拟货币，即满足关注度大、推广潜力大、下单量小、交易量小的条件。

2、这些人会在不影响价格的情况下偷偷增加虚拟货币持有量。

3、这些人把动作信息传递给支付了300美元的核心成员，而这些核心成员也想早点得到投资信息。

4. 第一次市场波动是由这群圈内人引发的。 他们告诉轻信的投资者，由于“网站更新”或“新合作伙伴关系”，市场将会上涨。

5、随着市场价格上涨，第一批黄牛开始抛售手中的虚拟货币。

6、经销商群一旦成功卖出虚拟货币，就会向付费会员发送类似的信号，让他们卖出手中的虚拟货币。

7. 然后，市场价格开始下跌，反应最慢的人输掉比赛。

我挑出这些“黄牛”的原因是因为他们是唯一持续盈利的人。 他们拥有至高无上的控制权和影响力。 如此多的会员愿意出300美元来换取被视为棋子的特权。 信息滞后的买家面临着糟糕的处境。 他们被误导购买了一种有价值且被低估的虚拟货币，却不知道它很快就会被抛弃。

那么如果我已经知道游戏被玩家在幕后操纵，我该怎么办？

答案很简单，停止积极交易。 您尝试在市场上花费的时间越多，您就越容易被骗。

投机交易是一种零和游戏。 一个投资者要想在市场上占据主导地位，就必须跑赢其他投资者。 在不公平的市场中，普通投资者更有可能输给市场的幕后黑手。

这就是为什么我一直认为普通投资者只是整个市场的指数反映。 如果你看好虚拟货币市场的技术前景和长期发展的可能性，为什么不能抵制这些短线炒作呢？ 你所拥有的只是整个加密货币市场的一小部分。 过去15年的事实证明，正是这些“指数型”普通投资者在股市中击败了95%的专业交易员。

虚拟货币市场是一个充满风景和潜在危险的勇敢新世界。 如果您想冒险，请确保您已准备好。

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